Zarządzanie agencjami ratingowymi – zmodyfikowany model „emitent płaci”
Management of Credit Rating Agencies – Modified “Issuer‑Pays” Model

Summary/Abstract: The basic goal of the article is analyse the current regulations about credit rating agency and their activity in European Union and United States and answer the question which one the is¬suer or investor paid credit rating model is better, as a result building the own credit rating manage¬ment model. It has been made a literature review abut actual models of risk management. Then are presented the current trends and propositions of changes in regulations. There have been described models: “issuer pays” and “investor pays” and introduced the original model management agency, taking into account the rating of four players, namely: the investor, issuer, rating agency and supervisory institutions. It has been put the following hypothesis: The introduction of regulations on credit rating agencies and credit ratings, improve the social welfare and the quality of the presented notes. / Celem artykułu jest analiza aktualnych przepisów regulujących działalność agencji ratingowych stosowanych w krajach Unii Europejskiej oraz Stanach Zjednoczonych, a także odpo¬wiedź na pytanie, który z modeli: „emitent płaci” czy „inwestor płaci” jest lepszy z punktu widzenia funkcjonowania rynku finansowego i w związku z tym zbudowanie autorskiego modelu zarządzania agencją ratingową. Dokonano również przeglądu literatury dotyczącej aktualnych modeli zarządza¬nia ryzykiem. Następnie zaprezentowano bieżące trendy i propozycje zmian w przepisach. Opisano modele „emitent płaci” i „inwestor płaci” oraz przedstawiono autorski model zarządzania agencja ra¬tingową przy uwzględnieniu czterech graczy, a mianowicie: inwestora, emitenta, agencji ratingowej oraz instytucji nadzorczej. Postawiono hipotezę badawczą, że wprowadzenie regulacji prawnych do¬tyczących agencji ratingowych oraz credit ratingów poprawia wypłatę społeczną oraz podnosi ja¬kość prezentowanych not.

• Details
• Contents