Wpływ niskich stóp procentowych na stopy zwrotu obligacyjnych funduszy inwestycyjnych The Impact of Low Interest Rates on the Rates of Return of Bond Investment Funds
The Impact of Low Interest Rates on the Rates of Return of Bond Investment Funds

Summary/Abstract: Od 2013 r. w Polsce gospodarka funkcjonuje w otoczeniu najniższych historycznie stóp procentowych. Jest to nowa sytuacja zarówno dla sektora niefinansowego, jak i finansowego, w tym funduszy inwestycyjnych. Rodzi ona ryzyko obniżenia dochodowości działania funduszy inwestujących w dłużne papiery wartościowe. Celem pracy jest zbadanie, w jaki sposób utrzymujące się niskie stopy procentowe wpłynęły na stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych. Badaniu poddano 60 obligacyjnych funduszy działających w Polsce w latach 2013-2016.06. W analizie wykorzystano dane dotyczące funduszy z portali: bossa.pl i analizy.pl, a także dane z GUS i NBP. Wyniki badań wskazują, że średnio w całym analizowanym okresie stopy zwrotu funduszy obligacyjnych miały tendencję spadkową i były wyższe od oprocentowania bankowych depozytów długoterminowych. Stabilizacja stóp procentowych na niskim poziomie sprzyja obniżeniu ryzyka i wyższym stopom zwrotu funduszy. Słowa kluczowe: fundusze inwestycyjne, dochodowość funduszy, stopy procentowe.(abstrakt oryginalny) Since 2013 Poland's economy operates in an environment of the historically lowest interest rates. This is a new situation for the non-financial, as well as the financial sector, including investment funds. It creates a risk of a reduction in the profitability of funds invested in debt securities. The aim of the study is to examine how the persistent low interest rates contributed to the rates of return of investment funds. The study covers 60 bond funds operating in Poland in 2013-2016. The analysis used data on funds from the portals: bossa.pl and analizy.pl, as well as data from GUS and NBP. The results show that, on average, over the period analyzed, the rate of return of bond funds had a downward trend and were higher than long-term interest rates on bank deposits. The stabilization of interest rates at low levels promotes reducing risk and higher rates of return funds.(original abstract)

• Details
• Contents