Analiza i ocena ryzyka inwestowania w walory wybranych spółek notowanych na rynku podstawowym GPW
Analysis and Evaluation of the Investment Risk in the Equities of Selected Companies Listed on the Stock Exchange (GPW)

Summary/Abstract: Inwestowanie na giełdzie jest jedną z najbardziej ryzykownych, ale zarazem potencjalnie najbardziej opłacalnych form lokowania oszczędności. Stając się posiadaczem akcji danej spółki możemy zarobić, ale również bardzo dużo stracić. Akcje są bowiem papierem wartościowym charakteryzują- cym się dużą zmiennością cen w krótkim przedziale czasowym. Spowodowane jest to bezpośrednią sytuacją emitenta, kondycją finansową danej firmy, a także koniunkturą na rynku czy trendami gospodarczymi. "Inwestor podejmując decyzje na rynku kapitałowym, koncentruje swoją uwagę przede wszystkim na dwóch czynnikach - oczekiwanej stopie zwrotu oraz ryzyku wiążącemu się z daną inwestycją"1 . Dążeniem każdego inwestora jest osiągnięcie jak największego zysku przy danym ryzyku. Bardzo ważnym aspektem jest więc zapoznanie się przez potencjalnego inwestora z mechanizmami działania giełdy oraz metodami służącymi do oceny ryzyka inwestycyjnego. Celem niniejszego opracowania było zatem zaprezentowanie podstawowych narzędzi służących do oceny dochodowości i ryzyka inwestycyjnego na rynku kapitałowym oraz praktyczne ich zastosowanie do akcji wybranych spółek branży budowlanej. Przedstawione zostały zatem szacunki stóp zwrotu z akcji spółek Budimex i Erbud oraz odnoszących się do ich walorów klasycznych mierników ryzyka, tj. wariancji i odchylenia standardowego. Następnie zaprezentowano sposób szacowania współczynnika beta, określającego wrażliwość zmian cen rozpatrywanych akcji na zmiany kursów wszystkich akcji notowanych na giełdzie. Wykorzystując współczynniki asymetrii i koncentracji, dokonano analizy rozkładu stóp zwrotu z akcji analizowanych spółek. Wszystkie obliczenia przeprowadzono na podstawie danych historycznych nieuporządkowanych, pochodzących z miesięcznych notowań akcji badanych spółek z lat 2012-2016.(abstrakt oryginalny) Investing in the Stock Exchange is one of the most risky and at the same time potentially most profitable forms of placing one's savings. By owning shares of a company it is possible to earn as well as to lose money, because shares are characterized by huge fluctuation in prices in a short period of time, caused by the situation of the issuer, the financial condition of the company, the economic situation on the market or economic trends. "An investor, taking a decision on capital market, pays attention especially to two factors - the expected return on investment and the risk connected with this investment". Every investor tries to reach maximal profit with a given risk. That is why it is very important for the potential investor to know the mechanisms of functioning of the stock exchange, and the methods to assess the investment risk. The purpose of this publication is to present basic tools for profit and risk assessment on the capital market and their practical application to the shares of chosen companies from the construction industry. Described are the estimates of the investment rate of return from the shares of companies called Budimex and Erbud, and classical risk measures connected with their values, that is variance and standard deviation. Next, the author presents the ways of assessing beta risk factor, which indicates the sensitivity of price change of the given shares on the fluctuation in exchange of all listed shares. Asymmetry and concentration coefficient were used to analyse the return on investment from analysed companies. All the calculations were performed on the basis of historical unarranged data concerning monthly listing of the given companies shares in the years 2012-2016.(original abstract)

• Details
• Contents