Finansowe motywy i konsekwencje dywersyfikacji działalności przedsiębiorstw funkcjonujących na rynkach wschodzących
Financial motives and consequences of corporate diversification in emerging markets

Author(s): Tomasz Jewartowski
Subject(s): Economy, Business Economy / Management, Micro-Economics, Financial Markets
Published by: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Keywords: przedsiębiorstwo;dywersyfikacja działalności;rynki wschodzące;działalność gospodarcza;stopa zwrotu i ryzyko;finanse przedsiębiorstw;
Summary/Abstract: Książka jest poświęcona finansowym aspektom dywersyfikacji działalności przedsiębiorstw, w szczególności zależności pomiędzy stopniem dywersyfikacji a rynkową wyceną spółek giełdowych. Większość dotychczasowych badań wskazuje, że jest ona ujemna, co określa się mianem dywersyfikacyjnego dyskonta. Według przyjętej w książce hipotezy zależność ta jest jednak determinowana stopniem rozwoju rynku kapitałowego. Przeprowadzone na potrzeby weryfikacji tej hipotezy badania na próbie ok. 5000 spółek z 13 krajów (w latach 2001-2012) wskazują, że dyskonto dywersyfikacyjne występuje w krajach o bardziej rozwiniętym rynku kapitałowym, z kolei w krajach o słabo rozwiniętym rynku można wręcz mówić o dywersyfikacyjnej premii. Dodatkowe badania poświęcone dokonywanym przez spółki transakcjom spin-off oraz fuzjom konglomeratowym dają mniej jednoznaczne wyniki.

• Details
• Contents