Uwarunkowania funkcjonowania aktywów bezpiecznych (safe assets) wobec przemian w międzynarodowym systemie walutowym
Conditions for the operation of safe asset market and the changes in the international monetary system

Summary/Abstract: Tradycyjnie kluczowym źródłem dostarczania aktywów bezpiecznych na globalnych rynkach finansowych była emisja długu publicznego przez kraje rozwinięte. Istotną rolę w popycie na ten dług odgrywał sektor oficjalny krajów rozwijających się w ramach polityki akumulacji rezerw walutowych. Spadek długu rządowego postrzeganego jako bezpieczny, wraz ze spadkiem innych źródeł kreacji długu bezpiecznego w okresie pokryzysowym, przy wciąż silnym popycie na niego powoduje istotne wyzwania dla stabilności międzynarodowego systemu walutowego (MSW). Problem w nierównowadze podaży i popytu na safe assets jest o tyle trudny do rozwiązania, że w dużej mierze wiąże się z przekształceniami roli krajów emerging markets i rozwiniętych w gospodarce globalnej. Celem artykułu jest syntetyczne naświetlenie tego złożonego związku i próba identyfikacji możliwych rozwiązań. Zastosowaną metodą badawczą jest przegląd literatury światowej w tym zakresie.

• Details
• Contents